Простыми словами, индексный фонд – это инвестиционный продукт, который отслеживает определенную корзину акций или облигаций. Индексные фонды похожи на паевые инвестиционные фонды и предоставляют инвесторам возможность для широкой диверсификации по небольшой цене. Биржевой фонд (exchange-traded fund, ETF) устроен аналогично индексному фонду, а отличается от него тем, что покупать или продавать паи ETF инвесторы могут на вторичном рынке через брокера – точно так же, как если бы они торговали акциями любой публичной компании.
И в отличие от ПИФ, акции ETF можно свободно купить или продать на бирже. Комиссия при приобретении ПИФов выше, чем в случае с ETF. Концептуально ETF во многом схожи с ПИФами, однако есть одна существенная разница. ETF — биржевые инструменты. Чтобы их купить или продать, не нужно обращаться в управляющую компанию, сделку можно сделать в торговом приложении или терминале.
Зарабатывают на ETF так же, как и на обычных акциях: покупают дешевле и продают дороже или получают дивиденды. Последние обычно выплачивают американские ETF. В остальных случаях надо внимательно читать политику фонда, чтобы понимать, на что вы можете претендовать.
Придумал и создал первый индексный ETF основатель компании The Vanguard Group, Джон Богл в 1976 году. Первый американский ETF — Standard and Poor's 500 Depository Receipt (SPDR) — был создан в 1993 году, следовал за индексом S&P 500, торговался под тикером SPY. Трейдеры называли его «Спайдер» («Паук»). Сейчас на торговых площадках предлагаются тысячи индексных фондов по странам или отраслям экономики.
Инвесторы покупают индексы с помощью биржевых фондов (ETF или паевый инвестиционный фонд). Такой подход имеет ряд преимуществ по сравнению с попытками самостоятельного копирования индексов:
- Не требуется большого капитала. Если копировать индекс S&P 500, то нужно купить 500 акций американских компаний. При этом цены на отдельные из них, например, Amazon, достигают нескольких тысяч долларов. Индексное инвестирование решает данную проблему: порог входа в фонды существенно ниже.
- Ребалансировку делают управляющие фонда. Если состав индекса меняется, управляющие фонда самостоятельно копируют эти изменения. Участия инвестора не требуется.
- Доступность продукта. Некоторые акции из состава индекса могут быть доступны только квалифицированным инвесторам. Приобретение фонда позволяет решить данную проблему.
Индексное инвестирование подходит широкому кругу инвесторов, включая начинающих, которые готовы вкладываться в так называемый долгосрок – от 5 лет.
Биржевые фонды инвестируют в активы и выпускают под них бумаги. ETF позволяют «купить» определенный индекс (акций, облигаций, сырья и т.д.). Цена бумаг, как правило, следует за индексом. Если фонд не экзотический, то различия в динамике практически отсутствуют. По методу торговли ETF схожи с акциями.
Индекс — показатель, отслеживающий изменение цены группы бумаг. Фактически это портфель бумаг, объединенных каким-либо признаком. Пример: SPDR S&P 500 ETF — позволяет «купить» американский индекс S&P 500, в который входят 505 акций.
Большинство ETF на мировом рынке выпущено тремя управляющими компаниями: BlackRock (iShares), Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF). На российском рынке бумаги этих фондов пока не представлены. На МосБирже торгуются ETF FinEx и ITI Funds.
В отличие от акций ETF более диверсифицированы. По сути это «корзина» бумаг. Риски, связанные с финансовым положением отдельного эмитента заметно ниже. Одна бумага ETF может состоять из сотен других бумаг. Составить такой портфель под силу не каждому, придется потратить много сил и денег. Бумага ETF — это мини-портфель, который можно приобрести одним кликом по умеренной цене.
Инвестиции могут быть активными или пассивными.
Активные инвестиции — сделки осуществляются регулярно, активы выбираются в соответствии с какой-то идеей. Например, покупка ETF на золото или на акции нефтедобывающих компаний. Пассивные инвестиции — следуем за широким рынком, создаем портфель из большого количества бумаг, идеально для консервативных долгосрочных вложений.
Инвестору необходимо:
- сформулировать инвестиционную стратегию: активная или пассивная, консервативная или рискованная;
- определить цели инвестирования в ETF: концентрация (ставка на одну точечную идею, например, дроны), диверсификация (распределение рисков по большому числу бумаг) или хеджирование (страховка от падения основной части портфеля);
- выбрать основные виды активов, интересных для инвестирования. Необходимо понять, какой портфель лежит в основе ETF, каким целям он может служить. Выбор есть:
ETF на акции
В основном на бирже торгуются ETF на акции. Чем больше компаний в ETF, тем лучше для долгосрочного инвестора, желающего распределить вложения по отраслям и эмитентам.
ETF на облигации
Например, FXRU — отслеживает индекс российских корпоративных еврооблигаций. В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Полученные фондом купоны по облигациям реинвестируются (вкладываются) в те же самые бумаги.
ETF денежного рынка
Как вариант, FXMM — это фонд денежного рынка, основанный на краткосрочных гособлигациях США, со встроенным механизмом рублевого хеджирования. Это единственный инструмент, позволяющий инвестору с небольшим капиталом получить минимальный доход без риска на свободный «кэш» в портфеле. Бумаги FXMM можно купить, когда у вас временно нет идей для инвестиций и вы не хотите, чтобы бумаги просто лежали на брокерском счете.
Или FXTB — аналог без рублевого хеджа. Эти бумаги можно купить и в рублях, и в долларах.
ETF на золото
Такой как, FXGD — сырьевой ETF, позволяет вложиться в золото, считающееся страховкой от кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам, ведь ETF гораздо легче купить или продать — не нужно обращаться в банк. Фонд не владеет физическим золотом. Портфель FXGD синтетический, сконструированный из финансовых инструментов. Однако бумаги точно отслеживают цену металла. (Подробнее на БКС Экспресс: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/maksimal-no-dostupno-obieiasniaem-chto-takoe-etf-i-kak-na-nikh-zarabotat).
Индексное инвестирование решает большую часть проблем инвесторов. Не нужно заниматься анализом отдельных компаний, думать о составе портфеля, тратить время на ребалансировку. Если не хотите пытаться обогнать рынок, то покупка индексных ЕТF – вариант, лишенный недостатков. Возникнут разве что небольшие расходы на оплату услуг управляющего, но это с лихвой компенсируется прочими преимуществами.
Индексное инвестирование противопоказано тем, кого не устраивает реальная доходность порядка 9-10% годовых. Высокая надежность никогда не сочетается с настолько же высокой доходностью.
Сейчас ETF не торгуются и такая ситуация — у многих российских инвесторов. То, что фонды перестали торговаться, связано с санкциями. Впервые реализовались инфраструктурные риски, о которых инвесторы обычно беспокоились меньше, чем о падении цен активов или проблемах управляющих компаний.
